調整 存貸比指标彈性将增加
會議指出，今年7月國務院推出一(yī)系列措施以來，有關方面做了大(dà)量工(gōng)作，“融資(zī)難、融資(zī)貴”在一(yī)些地區和領域呈現緩解趨勢，但仍然是突出問題。必須堅持改革創新，完善差異化信貸政策，健全多層次資(zī)本市場體(tǐ)系，進一(yī)步有針對性地緩解融資(zī)成本高問題，以促進創新創業、帶動群衆收入提高。
此次，在監管層面上，針對央行的合意貸款管理和銀監會的存貸比指标，會議首次提出了調整的方向。會議指出，增加存貸比指标彈性，改進合意貸款管理。《經濟參考報》記者從多地調研了解到，近年來，央行通過合意貸款調控的法人銀行機構均感受到了來自貸款規模管控的約束，今年尤其明顯，集中(zhōng)的問題在于貸款規模不夠，月度之間節奏太平均，與市場資(zī)金需求難以完全匹配。
在江浙地區、河南(nán)、四川等中(zhōng)部地區，接受《經濟參考報》記者采訪的銀行業人士表示，“即便是定向降準，流動性寬松了，但是額度受限，銀行依然難以投放(fàng)貸款。”也有人認爲，“額度很高，但受存貸比約束，在存款脫媒壓力巨大(dà)的情況下(xià)，銀行難以拿出更多的資(zī)金放(fàng)貸。”
我(wǒ)國實體(tǐ)企業以間接融資(zī)爲主，主要依靠銀行貸款，然而，銀行信貸投放(fàng)受到合意貸款規模管理、存貸比考核、自身資(zī)本金約束以及所有者權益等四大(dà)因素的限制。“國内并不缺銀行，但一(yī)些地方上的城商(shāng)行、農商(shāng)行乃至村(cūn)鎮銀行存貸比很低，但受限于貸款規模管控，難以放(fàng)貸。”四川地區某城商(shāng)行高管對《經濟參考報》記者說。
針對存貸比考核，交行首席經濟學家連平指出，“從經濟發展角度說，目前的貸款規模是需要的；從商(shāng)業銀行自身看，也不願意降低貸款的投放(fàng)量。但是存款增速卻明顯放(fàng)慢(màn)，商(shāng)業銀行對此采取各種手段，比如理财産品，在月末、季末、年末最終把資(zī)金拉回到所謂的符合存貸比要求的存款形态中(zhōng)，勢必造成市場利率水平的上升。因此，調整存貸比監管也勢在必行。”
輸血　融資(zī)渠道擴圍緩解債務風險
實際上，今年以來，信貸投放(fàng)波動迹象明顯，10月份新增人民币信貸投放(fàng)量爲5483億元，其中(zhōng)，雖然企業中(zhōng)長期貸款量爲2232億元，較去(qù)年同期增加不少，但業内分(fēn)析人士認爲，今年10月份信貸額度相對較松，企業中(zhōng)長期貸款的增長并不算理想，環比放(fàng)緩明顯，信貸擴張不濟。
貸款投放(fàng)量疲弱和波動的背後是企業債務風險集聚，銀行惜貸與企業負債率高企并行。“我(wǒ)國政府負債率并不算高，居民負債率更是很低，但企業負債率則非常高。我(wǒ)國企業債務占GDP的比重超過了120%，而美國約爲72%，日本約爲99%，意大(dà)利約爲82%，澳大(dà)利亞約爲59%，加拿大(dà)約爲53%，德國僅爲49%左右。不能不承認我(wǒ)國企業的生(shēng)産經營，乃至GDP增長過度依賴銀行信貸是一(yī)個很大(dà)的問題。”中(zhōng)國工(gōng)商(shāng)銀行前行長、中(zhōng)國銀監會特邀顧問楊凱生(shēng)指出。
中(zhōng)國社會科學院工(gōng)業經濟所研究員(yuán)羅仲偉對《經濟參考報》記者表示，“當前中(zhōng)小(xiǎo)企業面臨的最大(dà)問題不是市場需求不足，而是資(zī)金鏈瀕于斷裂。現在市場形勢不好，企業庫存上升，急需融資(zī)，但金融機構放(fàng)款反而更加謹慎。如今提倡企業要轉型升級，核心就是要有資(zī)本投入，要有比正常經營情況下(xià)更多的資(zī)金來支持企業研發和固定資(zī)産升級，但是在目前形勢下(xià)，困難非常大(dà)。”
業内專家認爲，單純依靠銀行放(fàng)貸的融資(zī)模式已經不可持續，一(yī)方面應支持民營金融機構的發展，撬開(kāi)資(zī)本市場直接融資(zī)的機會，另一(yī)方面也需要豐富增信手段。對此，會議除了再次強調“加快發展民營銀行等中(zhōng)小(xiǎo)金融機構，支持銀行通過社區、小(xiǎo)微支行和手機銀行等提供多層次金融服務，鼓勵互聯網金融等更好向小(xiǎo)微、‘三農’提供規範服務”外(wài)，還提出“支持擔保和再擔保機構發展，推廣小(xiǎo)額貸款保證保險試點，發揮保單對貸款的增信作用。”
東部地區某城商(shāng)行高管對《經濟參考報》記者說，“對于一(yī)些科技型小(xiǎo)企業，以及一(yī)些缺少抵押物(wù)的輕資(zī)産企業、農業企業等，貸款額度小(xiǎo)而分(fēn)散，如果銀行給予低利率貸款，那麽很難覆蓋風險，因此，引入保證保險在一(yī)定程度上能給風險設一(yī)道防線，這非常有必要，有地方已經在研究農業商(shāng)業保險試點了。”
在借道資(zī)本市場方面，會議要求“抓緊出台股票(piào)發行注冊制改革方案，取消股票(piào)發行的持續盈利條件，降低小(xiǎo)微和創新型企業上市門檻。建立資(zī)本市場小(xiǎo)額再融資(zī)快速機制，開(kāi)展股權衆籌融資(zī)試點。”業内分(fēn)析人士認爲，在小(xiǎo)企業沒有上市的情況下(xià)，引入私募、基金等參與股權融資(zī)也是可以嘗試的。
同時，會議還明确，支持跨境融資(zī)，讓更多企業與全球低成本資(zī)金“牽手”，創新外(wài)彙儲備運用，支持實體(tǐ)經濟發展和中(zhōng)國裝備“走出去(qù)”。
配套　多措并舉營造良好融資(zī)環境
除了拓展融資(zī)渠道化風險外(wài)，金融機構存量資(zī)金盤活也是目前“新常态”下(xià)推動金改的重頭戲，中(zhōng)國社科院教授、廣發證券首席經濟學家劉煜輝判斷，明年監管層對金融系統内的存量資(zī)金調控會貫穿全年。
針對盤活存量資(zī)金，會議提出，“完善小(xiǎo)微企業不良貸款核銷稅前列支等政策，增強金融機構擴大(dà)小(xiǎo)微、‘三農’等貸款的能力；運用信貸資(zī)産證券化等方式盤活資(zī)金存量，簡化小(xiǎo)微、‘三農’金融債等發行程序。”
工(gōng)行江蘇省分(fēn)行高級專家劉任捷分(fēn)析指出，“實際上，近幾年銀行業面對高負債高杠杆的企業，許多銀行的貸款被用于企業的鋪底資(zī)金，項目貸款實貸實付的要求喪失基礎；貿易融資(zī)等産品的實際運作往往名不副實；甚至出現爲完成經營任務，放(fàng)任企業資(zī)料、報表審計弄虛作假，過高評估抵押物(wù)價值等情況，銀行環節的失控加劇了融資(zī)風險，推動了借貸成本和社會交易成本的進一(yī)步上升。”
因此，會議圍繞降低融資(zī)成本對金融機構的自身管理也提出了具體(tǐ)要求，包括“改進商(shāng)業銀行績效考核機制，防止信貸投放(fàng)‘喜大(dà)厭(yàn)小(xiǎo)’和不合理的高利率、高費(fèi)用；加快利率市場化改革，建立市場利率定價自律機制，引導金融機構合理調整‘虛高’的貸款利率。”
另外(wài)，會議還提出，完善信用體(tǐ)系，提高小(xiǎo)微企業信用透明度，使信用好、有前景的企業“錢途”廣闊；健全監督問責機制，遏制不規範收費(fèi)、非法集資(zī)等推升融資(zī)成本。用良好的融資(zī)環境，增強企業參與市場競争的底氣和能力。
“近幾年，諸多企業資(zī)金鏈斷裂，整個大(dà)環境不景氣在一(yī)定程度上使得融資(zī)的信用環境十分(fēn)脆弱，那麽，未來在完善征信方面，監管層和金融機構應該共同推動。”江浙地區一(yī)位銀行業内人士說。