日前，有境外(wài)機構發表研究報告聲稱，以現在的外(wài)儲消耗速度，今年底中(zhōng)國外(wài)彙儲備就将無法支撐人民币彙率走勢。對此，專家指出，一(yī)國貨币定價最終取決于該國經濟社會發展水平和國際競争力，在中(zhōng)國經濟基本面穩中(zhōng)向好、新動力加速生(shēng)成、國際化程度日益加深等背景下(xià)，人民币不僅不具備長期貶值的基礎，長期看仍将是較強勢的貨币，“中(zhōng)國外(wài)儲耗盡論”不靠譜。
“接軌”效應逐步顯現
自央行宣布完善人民币彙率中(zhōng)間價報價機制以來，人民币對美元彙率波動加大(dà)，在經曆了迅速貶值之後，人民币于8月27日至9月2日期間迎來了“五連漲”。截至發稿，最新彙價維持在1美元兌6.356元人民币附近。
按理說，加大(dà)國際市場接軌後，波幅增大(dà)本不難理解，而中(zhōng)國央行及時引導市場預期回歸穩定亦無可厚非，但一(yī)些機構仍然基于“人民币彙率靠抛售美元獲得支撐”的邏輯得出“中(zhōng)國外(wài)彙儲備即将耗盡”的結論。因爲數據顯示，今年二季度末外(wài)儲餘額爲3.69萬億美元，連降4個季度，創2013年以來新低。
中(zhōng)國國際經濟交流中(zhōng)心經濟研究部副研究員(yuán)張煥波在接受本報記者采訪時指出，人民币彙率與外(wài)彙儲備既有聯系又(yòu)有區别，在經濟“新常态”下(xià)亦各有特點，相較之下(xià)，前述境外(wài)機構的觀點則未免有些誇張。
“一(yī)方面，美元加息、股市震蕩、國内經濟放(fàng)緩等因素造成了短期人民币彙率的寬幅波動，但這同樣是人民币國際化加深之後的一(yī)種新常态，因此不必過于驚訝；另一(yī)方面，我(wǒ)國外(wài)彙儲備自身也有藏彙于民及多元化發展的内在需要，美元占比下(xià)降，黃金、歐元等資(zī)産占比升高不僅有利于我(wǒ)國外(wài)儲資(zī)産安全，還有利于我(wǒ)國與更多國家開(kāi)展廣泛合作。”張煥波分(fēn)析。
沒有持續貶值基礎
國際貨币基金組織(IMF[微博])的判斷顯然更爲理性客觀。9月4日，IMF副發言人穆雷公開(kāi)表示，近期我(wǒ)們見到的市場動蕩是市場對中(zhōng)國增強彙率彈性之舉的反應，但這并不能成爲IMF對人民币納入SDR籃子發出擔憂之聲的理由。
短期波動成常态，長期彙率又(yòu)如何？國務院總理李克強不久前曾透露，近期完善人民币彙率中(zhōng)間價報價機制，是順應國際金融市場走勢的合理舉措，但人民币彙率沒有持續貶值的基礎，可以保持在合理均衡水平上基本穩定。
在英大(dà)期貨研究所副所長粟坤全看來，所有貨币價值的根本支撐還是其母國的經濟發展狀況。粟坤全認爲，人民币目前的彙率走勢其實是爲了适應經濟發展新常态，順應市場發展規律而回到合理區間，此前人民币持續升值的背後也有比較多的非經濟因素和訴求。未來，随着中(zhōng)國經濟增長方式進入一(yī)個新階段，人民币彙率會回歸到一(yī)個穩定的水平。
“事實上，不同貨币之間的彙率變化在長期取決于相應國家的經濟增長速度。目前，盡管中(zhōng)國經濟面臨下(xià)行壓力，但仍能夠實現7%左右的中(zhōng)高速增長，這不僅遠比美國要高，而且高于很多發展中(zhōng)國家。因此，人民币仍然不會改變長期升值的趨勢。”張煥波說。
中(zhōng)國經濟才是後盾
盡管靈活運用外(wài)彙儲備可以影響短期彙率的走勢，但從受訪專家的觀點中(zhōng)亦不難歸納出，支撐人民币彙率的根本因素還是中(zhōng)國經濟。
以中(zhōng)國的對外(wài)經濟爲例，商(shāng)務部數據顯示：2015年1—7月，全國新設立外(wài)商(shāng)投資(zī)企業14409家，同比增長8.8%；實際使用外(wài)資(zī)金額4710.7億元人民币，同比增長7.9%(未含銀行、證券、保險領域數據)；與此同時，我(wǒ)國境内投資(zī)者共對全球150個國家和地區的4482家境外(wài)企業進行了直接投資(zī)，累計實現對外(wài)非金融類投資(zī)3890億元人民币，同比增長達20.8%。
值得注意的是，海外(wài)“力挺”中(zhōng)國經濟的聲音正不斷增多。歐洲央行前行長特裏謝表示，不必把中(zhōng)國經濟放(fàng)緩過于嚴重化；日本外(wài)交學者網站則刊文指出，與歐盟和日本的經濟相比，中(zhōng)國經濟很不錯。
“人民币與美元聯系過于密切并不是好事，不利于人民币自身的國際化。”張煥波建議，面對人民币兌美元(6.3549, 0.0000, 0.00%)的短期波動，相關企業可以采用外(wài)彙市場的遠期工(gōng)具來進行避險。