北(běi)京商(shāng)報訊（記者 孟凡霞吳限）我(wǒ)國銀行間利率衍生(shēng)産品正不斷豐富。3月23日，全國銀行間利率期權交易正式啓動試點。試運行首日，郵儲銀行、興業銀行等多家金融機構達成交易，覆蓋貸款市場報價利率（LPR）的利率期權和利率互換期權。

　　具體(tǐ)來看，郵儲銀行達成了多筆交易，覆蓋LPR利率互換期權和LPR利率上/下(xià)限期權兩個交易品種、買入期權和賣出期權兩個方向，并參與了标準化合約和自定義合約的不同交易模式。興業銀行與多家市場機構達成挂鈎LPR的利率期權交易，還與多家企業達成人民币利率期權與利率互換的組合交易。

　　利率期權是一(yī)種與利率變化挂鈎的期權，到期時以現金或者與利率相關的合約進行結算。此次推出的利率期權業務包括但不限于利率互換期權、利率上/下(xià)限期權等産品。其中(zhōng)，利率互換期權是指期權交易雙方有權在約定日期以約定條件買賣約定利率互換的期權合約。利率上/下(xià)限期權是指期權買方在約定期限内有權要求期權賣方支付由于參考利率超過/低于約定的利率水平而産生(shēng)的差額利息的期權合約。

　　今年初，中(zhōng)國外(wài)彙交易中(zhōng)心發布公告稱，爲更好發揮銀行間利率衍生(shēng)品市場對實體(tǐ)經濟支持作用，完善利率風險定價機制，經央行批複同意，将于2月24日起試運行利率期權交易及相關服務。之後，受疫情防控和延期複工(gōng)情況影響，利率期權業務試運行上線時間調整至3月23日。

　　根據中(zhōng)國外(wài)彙交易中(zhōng)心3月13日發布的《關于利率期權業務試運行上線的通知(zhī)》，試運行利率期權的交易品種爲挂鈎LPR1Y/LPR5Y的利率互換期權、利率上/下(xià)限期權；交易手續費(fèi)按期權交易名義本金額的百萬分(fēn)之2.5雙向收取。同時，爲鼓勵市場發展，業務運行前兩年暫免利率期權的交易手續費(fèi)。

　　作爲一(yī)種與利率變化挂鈎的期權，利率期權是一(yī)項可以幫助企業規避利率風險的有效工(gōng)具。興業銀行表示，利率期權的推出，使該行爲客戶量身定制利率風險管理服務方案更爲靈活。運用利率期權特性，根據客戶需求，組合利率期權和利率互換産品，實現客戶負債結構優化，有助于客戶在低利率階段鎖定融資(zī)利率水平，降低中(zhōng)長期融資(zī)成本。

　　蘇甯金融研究院高級研究員(yuán)陶金指出，利率期權作爲重要的一(yī)類利率衍生(shēng)品，能夠有效規避利率波動風險，及時發現利率價格趨勢。讓更多的市場主體(tǐ)參與到利率決策中(zhōng)來，一(yī)方面通過交易行爲反映了更多市場主體(tǐ)的利率判斷，便于進行預期管理；另一(yī)方面讓更多的市場參與者增加渠道來轉移和規避利率波動帶來的風險。

　　分(fēn)析人士指出，利率期權的推出使得利率衍生(shēng)品市場進一(yī)步擴容，将加速推動中(zhōng)國利率市場化的進程。陶金認爲，未來随着交易和監管制度的日益規範，利率期權的交易規模和有效性将持續提高，同時覆蓋的金融機構和交易主體(tǐ)也将持續增加。