導讀：随着初審會和發審會的重啓，再融資(zī)将逐漸恢複通暢，而再融資(zī)的初審會召開(kāi)時點，最快将在下(xià)周。盡管再融資(zī)将全面重啓，但這并不意味着再融資(zī)馬上回歸常态，更不意味着IPO重啓。“目前爲止未聽(tīng)到有關IPO重啓的意向。”一(yī)位發審委員(yuán)坦言，“按目前情況看，9月之前重啓IPO的可能性并不大(dà)。”
随着再融資(zī)發審會的重啓，初審會也将重開(kāi)。
8月7日午間，甘肅電(diàn)投（000791.SZ）公告稱，當日上午，證監會發審委對公司非公開(kāi)發行股票(piào)申請進行了審核，并準予通過。緊随其後，當日晚間，仙琚制藥（002332.SZ）也公告，當天，其非公開(kāi)發行股票(piào)事宜通過了發審委審核。同時發布其再融資(zī)項目通過的，還有創業闆上市公司特銳德（300001.SZ）。
上述企業分(fēn)别來自主闆、中(zhōng)小(xiǎo)闆和創業闆，其再融資(zī)項目的過會，在一(yī)定程度上标志(zhì)着“暫停近一(yī)個月的再融資(zī)發審之門正式開(kāi)啓”。
而在經曆了7日再融資(zī)發審會重啓之後，21世紀經濟報道記者獲悉，監管層根據目前的市場穩定狀況及7日當天有關再融資(zī)重啓的壓力測評後，将在近期也逐漸開(kāi)啓再融資(zī)初審會。
而随着初審會和發審會的重啓，再融資(zī)将逐漸恢複通暢，而再融資(zī)的初審會召開(kāi)時點，最快将在下(xià)周。
發審、初審漸次重啓
在此次“股市大(dà)調整”之前，負責A股IPO和再融資(zī)發審和核準的證監會發行監管部，曾是最爲忙碌的部門之一(yī)，據21世紀經濟報道記者獲悉，自7月初以來，因暫緩IPO和再融資(zī)審核，證監會發行監管部的不少領導和工(gōng)作人員(yuán)已休假。
而在證監會網站上，包括《發行監管部首次公開(kāi)發行股票(piào)審核工(gōng)作流程及申請企業情況》、《發行監管部再融資(zī)審核工(gōng)作流程及申請企業情況》等原本每周都将照例公布更新的數據，截至目前都一(yī)直定格在7月3日。
“8月初已開(kāi)始要求有關工(gōng)作人員(yuán)和發審委員(yuán)逐步收假到崗了。”一(yī)位現任發審委員(yuán)對21世紀經濟報道記者表示，而在本周除了少數部門負責領導外(wài)，大(dà)部分(fēn)工(gōng)作人員(yuán)已基本恢複正常工(gōng)作。
“目前市場已趨于穩定，再融資(zī)暫緩是在極端的市場情況之下(xià)做出的特殊處理，爲恢複資(zī)本市場的基本功能，再融資(zī)重啓是很有必要的。”8月10日，一(yī)位接近于監管層的知(zhī)情人士透露，再融資(zī)全面重啓已開(kāi)始，不過仍将有一(yī)個緩沖過程逐步恢複到之前的常态。
根據證監會再融資(zī)審核工(gōng)作流程，證監會在受理材料後，上市公司需要經過反饋會、初審會、發審會、封卷、核準發行階段。而近期以來，暫停的則主要是初審和發審環節，有關再融資(zī)項目的申報、反饋會依然在照常進行，而在7月初之前已經通過發審會的有關項目則依然按照“窗口指導”的要求在進行封券、核準發行等。
“8月7日重啓是再融資(zī)發審會環節，初審會環節還是處于暫停中(zhōng)，主要原因一(yī)是希望在近一(yī)兩周内再融資(zī)的重啓對市場有一(yī)個緩沖，目前再融資(zī)的發審會會以消化存量項目爲主，既審核之前原本計劃在7月中(zhōng)審核的項目爲主；二是發行監管部門的有關負責領導及其工(gōng)作人員(yuán)将在下(xià)周全面休假回崗，初審會也将正式重啓。”上述知(zhī)情人士表示。
據21世紀經濟報道記者了解，再融資(zī)初審會是由審核人員(yuán)彙報發行人的基本情況、初步審核中(zhōng)發現的主要問題及反饋意見回複情況。而初審會是由證監會綜合處組織并負責記錄，發行監管部相關負責人、相關監管處室負責人、審核人員(yuán)以及發審委委員(yuán)共同參加。
小(xiǎo)額融資(zī)項目先行
盡管再融資(zī)将全面重啓，但這并不意味着再融資(zī)馬上回歸常态，更不意味着IPO重啓。
“監管層内部表示，在再融資(zī)審核重啓之初，對一(yī)些融資(zī)額度較小(xiǎo)的項目将可能提前，而對融資(zī)額度較大(dà)的，則可能采用押後等待審核時機的方式。”上述發審委人士表示。
從8月7日上會審核的三家企業來看，其也并非是按再融資(zī)審核排隊情況而定的。
其中(zhōng)，特銳德是排在再融資(zī)待過會審核的第三位，甘肅電(diàn)投則排在第46位，而仙琚制藥更在第70位。而這三家過會企業無一(yī)例外(wài)都是融資(zī)規模較小(xiǎo)的。
其中(zhōng)甘肅電(diàn)投拟以5.98元/股的發行底價非公開(kāi)發行不超過3.02億股，募資(zī)不超過18.1億元。特銳德此次定增則爲員(yuán)工(gōng)持股計劃，并以12.55元/股的價格向該計劃增發股份，認購總金額不超過5000萬元。而仙琚制藥則是拟以8.93元/股的價格，發行不超過9870.81萬股，募集資(zī)金總額不超過8.81億元。
之前有傳聞稱，目前監管層對于超過50億以上的再融資(zī)項目依然采取“窗口指導”的審慎性原則。
對此，上述發審委員(yuán)并未否認，其表示：“規模太大(dà)肯定會影響再融資(zī)進展，縮小(xiǎo)規模是有利的。”
“再融資(zī)對于市場的沖擊實際上是比較小(xiǎo)的，大(dà)部分(fēn)再融資(zī)都是采用定向增發的方式，目前市場顧慮的是IPO的重啓時間。”北(běi)京一(yī)家投行負責人士表示。
“目前爲止未聽(tīng)到有關IPO重啓的意向。”上述發審委員(yuán)向21世紀經濟報道記者坦言，“按目前情況看，9月之前重啓IPO的可能性并不大(dà)。”
