“十年磨一(yī)劍”，個人稅收遞延型商(shāng)業養老保險試點（下(xià)稱“稅延型養老險”）終于将在今年正式落地。近日，從業内知(zhī)情人士處獲悉，目前稅延型養老險方案已經基本成型，但仍需報國務院審議，預計最快将在10月正式落地。
8月29日下(xià)午，受國務院委托，财政部部長肖捷向全國人大(dà)常委會作《國務院關于今年以來預算執行情況的報告》時也表示，下(xià)一(yī)步将啓動個人稅收遞延型商(shāng)業養老保險試點。這一(yī)最新表态，表明稅延型養險已破局。
“稅收優惠在成熟保險市場中(zhōng)是很重要的牽引企業和個人投保商(shāng)業養老保險的催化劑。相信我(wǒ)國商(shāng)業養老險市場也會随着稅延政策的落地迎來爆發，最終能夠達到美國‘第三支柱’在整個養老保障體(tǐ)系中(zhōng)的占比水平。”太保壽險副總經理兼健康養老事業中(zhōng)心總經理郁華表示。
稅延額度、模式是焦點
7月4日，國務院辦公廳印發《關于加快發展商(shāng)業養老保險的若幹意見》。其中(zhōng)最引人關注的一(yī)點，無疑是明确醞釀了近十年的稅延型養老險試點将于2017年年底前啓動。
“目前，經過各方的共同努力，試點方案已基本成型。”保監會人身保險監管部主任袁序成表示。
在試點方案中(zhōng)，稅延額度、稅延模式等顯然是市場關注的焦點。
從業内知(zhī)情人士處獲悉，目前在财政部的牽頭下(xià)，保監會、稅務總局等部門還在就方案的一(yī)些細節問題進行讨論，預計将于9月将最終方案上交至國務院，最快10月或将迎來試點方案的正式落地。
不管是2014年推行的“第二支柱”企業年金、職業年金個人繳費(fèi)部分(fēn)的遞延繳稅優惠，還是今年7月1日起全國推行的一(yī)年最多可以在個人所得稅稅前扣除2400元的稅優商(shāng)業健康險，從目前的推行效果來看都并不十分(fēn)“亮眼”，一(yī)大(dà)原因就是優惠幅度的吸引力不夠，因此此次稅延型養老險的優惠幅度就成了最受關注的焦點。
值得注意的是，早在2012年的“陸家嘴論壇”上，保監會就表示将選在上海試點稅延型養老險，而現任證監會副主席、時任上海市金融服務辦公室主任的方星海在論壇期間透露當時上海試點方案的稅延上限即爲1000元，其中(zhōng)商(shāng)業養老保險賬戶可稅前列支700元，企業年金賬戶可稅前列支300元。
而在稅收優惠模式方面，在按繳費(fèi)階段、資(zī)金運用階段以及養老金領取三個階段分(fēn)别是否需要繳稅而形成的8種納稅方式組合中(zhōng)，郁華認爲，未來稅延型養老險預計将采取EET模式，即允許從稅前收入中(zhōng)扣除規定的養老金繳費(fèi)額，取得投資(zī)收益時免稅，但在養老金領取階段征收個人所得稅。
“EET模式作爲一(yī)種延遲納稅的模式是當前商(shāng)業養老保險稅收優惠的主流模式，因此，不同于稅優健康保險，稅延養老險的稅收是延後而不是抵扣，即稅前列支保費(fèi)，在領取時繳納稅款，從而發揮邊際稅率差異的優勢，對投保人實現稅收優惠的效果。但具體(tǐ)的方式還有待國家政策最終确定。”郁華表示。
如果以2012上海試點方案稅延額度及模式舉例，假設一(yī)名30歲的工(gōng)薪階層，其工(gōng)資(zī)計稅金額（扣除三險一(yī)金等稅前列支項目後）爲10000元，如其每月購買600元稅延型養老險，根據其收入所對應的20%最高稅率來計算，稅延政策将使他延後繳納的個人所得稅爲每月120元，一(yī)年即爲1440元。30年後其達到退休年齡，從個人賬戶支取商(shāng)業養老金，根據30年後起征點及稅率進行繳稅，由于退休後的收入通常不會高于工(gōng)作時的收入，因此退休後繳納的個人所得稅通常較低，再扣除通脹因素，稅收負擔就更輕了。
“我(wǒ)國人口基數很大(dà)，繳納個人所得稅的人群可能有約一(yī)半是非代扣代繳的，這部分(fēn)人員(yuán)的收入結構非常複雜(zá)。從我(wǒ)們在稅務機關了解到的情況來看，對于養老金領取期間的個稅繳納，大(dà)家都是建議從簡，可能采取簡易稅率或者定額征稅的方式。”郁華表示。
不過，他也表示，不管在稅收優惠幅度、稅延模式、養老保障基金形态抑或是未來繳費(fèi)領取的一(yī)些操作方式上，将來都可能随着實際推行情況進行一(yī)些改進。
“ 例如EET模式盡管是目前主流模式，但其局限性主要體(tǐ)現在若工(gōng)資(zī)、薪金所得的納稅人規模較小(xiǎo)，實際享受稅收遞延的人群就較有限，對參加納稅的中(zhōng)等收入人群和預計未來稅負高于當前稅負的群體(tǐ)來說激勵性也較小(xiǎo)。未來是否會在稅延型養老險方面将EET模式與TEE模式（繳費(fèi)階段交稅，投資(zī)收益積累期間及養老金領取階段免稅）進行結合，還需要看相關部門的研究論證和綜合考量來确定。”郁華表示。
而在首批試點地點方面，試點将在包括上海在内的多個城市進行。
事實上，稅延型養老險“十年磨劍”的過程中(zhōng)，大(dà)多數相關保險公司或多或少都進行過一(yī)些準備工(gōng)作。因此，業内普遍預計，此次稅延型養老險從政策落地到正式推出産品并不會相隔太久。
保監會副主席黃洪此前表示，保險業已經基本做好了稅延養老保險試點的準備工(gōng)作，包括監管規制的初步框架、初步的産品示範條款，信息技術保障方面則已經責成中(zhōng)國保險信息技術公司（下(xià)稱“中(zhōng)保信”）開(kāi)發了稅延養老保險試點的信息系統。
“我(wǒ)們在準備工(gōng)作方面也投入了很多資(zī)源。在産品方面，目前已經分(fēn)别準備了多種形态的試點産品條款，将根據最後方案來調整确定産品類型。内部銷售系統也已準備就緒，而對于負責整個試點工(gōng)作營運系統的中(zhōng)保信，我(wǒ)們這邊的數據接口也已準備妥當。一(yī)旦政策落地，預計第一(yī)時間就可以正式發布産品。”郁華表示。
填補養老缺口
“稅延政策已經醞釀了近十年，現在正是适合推出的時機。”郁華表示。
人社部數據顯示，截至2016年底，中(zhōng)國60歲以上人口已達2.3億，占總人口的16.7%，老年撫養比已達到2.8：1，而到2050年，這個比例有可能達到1.3：1。
爲解決養老保險問題，我(wǒ)國經曆了從國家養老保障逐步向社會養老保障的過渡，并逐步形成了以基本養老保險爲第一(yī)支柱，企業年金、職業年金爲第二支柱，商(shāng)業養老保險爲第三支柱的三支柱養老保障體(tǐ)系。
但正如黃洪在國新辦舉行的國務院政策例行吹風會上所說的：我(wǒ)國商(shāng)業養老保險一(yī)直以來保持着持續穩健的發展态勢，但總體(tǐ)規模不大(dà)。
據郁華介紹，作爲第一(yī)支柱的我(wǒ)國基本養老保險替代率（勞動者退休時養老金領取水平與退休前工(gōng)資(zī)收入水平之比）從1997年的70.79%下(xià)降到了2014年的45%，已處于國際勞工(gōng)組織公約劃定的養老金替代率警戒線（55%）之下(xià)。随着社會老齡化程度加劇，養老統籌賬戶支付壓力逐年增加，2015年制度贍養率（領取養老金的人數與繳納養老保險費(fèi)的人數之比）提升至34.84%，在部分(fēn)地區甚至超過了50%。
“基本養老保險替代率低也并不一(yī)定意味着整個養老保障系統的水平低，關鍵還要看整個保障體(tǐ)系中(zhōng)其他支柱的發展情況。”郁華稱。
不過，從我(wǒ)國的第二支柱——企業年金來看，2016年度人力資(zī)源和社會保障事業發展統計公報數據顯示， 當年全國有7.63萬戶企業建立了企業年金，僅占企業法人單位數量的0.35%；參加職工(gōng)人數爲2325萬人，占全國參加城鎮職工(gōng)基本養老保險人數的6.13%；參保企業和職工(gōng)數量同比增幅在2016年分(fēn)别下(xià)滑至1.1%和0.4%。
而在商(shāng)業養老保險方面，保監會數據顯示，2016年具備養老功能的人身保險（包括各類在被保險人年滿55歲後向其給付生(shēng)存保險金的保險産品）保費(fèi)收入爲8600億元，在人身保險保費(fèi)收入中(zhōng)的占比爲25%，有效保單件數6140萬件，有效承保人次6532萬，大(dà)概隻占全國人數的5%。其中(zhōng)退休後分(fēn)期領取的養老年金保險的保費(fèi)收入爲1500億元，在人身保險保費(fèi)收入中(zhōng)的占比僅爲4.4%。
“發展以稅延養老險爲代表的個人商(shāng)業養老保險是有效緩解基本養老支付壓力、補充企業年金參保人群覆蓋率的不足，提高人民群衆養老金保障水平的必然要求。而另一(yī)方面，之前推出的稅優健康險讓大(dà)家對保險方面的稅收優惠有了基本的概念和認識，同時業内也有了經驗可以參考，有益于推動稅延養老險。另外(wài)，目前正是全行業向‘保險姓保’方向轉型的時期，更利于稅延養老險的發展。”郁華表示。
事實上，我(wǒ)國“三支柱”的養老保障“頂層設計”在很大(dà)程度上借鑒了美國的養老保障體(tǐ)系。
據了解，美國養老保障體(tǐ)系由三部分(fēn)組成：第一(yī)支柱爲全國統籌的社會養老保險計劃，第二支柱是指雇主支持的養老保險計劃，包括以401（K）爲代表的DC計劃和傳統的DB計劃，第三支柱是以個人退休賬戶（IRA）爲基礎的個人儲蓄養老保險。個人退休賬戶是美國養老計劃的重要組成，主要包括EET模式的傳統個人退休賬戶和TEE模式的羅斯個人退休賬戶（Roth IRA）。
平安證券非銀首席分(fēn)析師繳文超表示，目前美國96%的工(gōng)作人口覆蓋了聯邦養老保險，超過34%的美國家庭（超過4300萬戶）持有IRA賬戶，同時超過55%的家庭擁有雇主發起的養老金計劃，養老體(tǐ)系三支柱中(zhōng)的每一(yī)部分(fēn)都在養老保障的過程中(zhōng)發揮了重要作用，并都有較高的覆蓋範圍。2016年IRA計劃最高繳費(fèi)限額爲5500美元，年齡超過50歲方可額外(wài)追加繳費(fèi)1000美元。截至2016年，IRA賬戶總資(zī)産已經達到7.9萬億美元，占全美養老金總資(zī)産的31%。
“從美國個人退休賬戶的發展過程我(wǒ)們可以得到以下(xià)啓示，一(yī)是有效的稅收政策是鼓勵個人養老保險計劃建立的重要制度保障。美國靈活的稅收優惠政策是推動個人退休賬戶取得快速發展的關鍵因素，有效提高了個人進行養老長期規劃的積極性。二是要提高商(shāng)業養老保險計劃的自主性和靈活性。美國參保人可根據自身實際情況選擇EET模式的傳統個人退休賬戶、TEE模式的羅斯個人退休賬戶或其他類型賬戶，個人可根據自身的風險偏好直接參與到自己資(zī)産的投資(zī)管理中(zhōng)，各類個人賬戶之間還可以相互轉賬。三是商(shāng)業養老保險要與資(zī)本市場互爲依托，互相促進。美國個人退休賬戶可以投資(zī)于股票(piào)、債券、共同存單、共同基金等多種投資(zī)工(gōng)具，進行組合化的資(zī)産配置和專業化管理。”郁華分(fēn)析稱。
袁序成稱，目前我(wǒ)國商(shāng)業養老保險的替代率是1%左右，如果能達到10%或者更高，相信會在我(wǒ)國養老保障體(tǐ)系中(zhōng)發揮更大(dà)的作用，對基本養老保險形成真正有效的補充。
“稅延政策的初期需要有一(yī)個積累的過程。但是相信随着政策和配套措施的不斷完善，稅收政策的杠杆作用将得到發揮，撬動商(shāng)業養老保險這個大(dà)市場，達到美國等成熟市場中(zhōng)對整個養老保障體(tǐ)系的支撐作用。不過，問題的關鍵還是最終方案的稅收優惠幅度是否有吸引力。”郁華表示。
根據東吳證券首席分(fēn)析師丁文韬預測，假設3000萬納稅人口（财政科學研究所前所長賈康曾于2015年表示個稅納稅人口約爲2800萬人）的60%購買，每月可抵扣保費(fèi)爲1000元，預計每年将帶來2000億元左右的長久期增量保費(fèi)，是保險行業的重磅催化劑。受益于每年千億級别增量保費(fèi)，預計2027年個稅遞延養老金資(zī)産規模可達3.2萬億元，同時保守假設保險公司每年将從中(zhōng)獲得管理費(fèi)用類收入3%，則2027年保險業将獲得千億元左右的收入，大(dà)幅增厚行業利潤。
優勢與挑戰
根據國務院要求：“養老保險是老百姓的養命錢”，養老保險的投資(zī)應該以“穩健型投資(zī)爲主，風險型投資(zī)爲輔”。對于養老金這種長期性資(zī)金，保險公司的風險保障、精算定價、投資(zī)上的大(dà)類資(zī)産配置以及長久期資(zī)産挖掘能力都是顯而易見的優勢。
不過對于稅延養老險的落地實施，業内普遍認爲仍面臨不少挑戰。
站在監管機構層面考慮，袁序成表示，稅延養老險的實施過程将面臨三大(dà)難點：一(yī)是與稅優健康險相比，稅延養老險更爲複雜(zá)，稅收遞延是當期免稅，領取時還要繳稅，操作流程複雜(zá)、業務延續時間長。如何理順簡化稅收遞延操作流程是操作層面的一(yī)個難點。二是在社會認可程度和購買意願方面，一(yī)方面稅延商(shāng)業養老保險是一(yī)種新事物(wù)，養老保險資(zī)金又(yòu)需要長期鎖定，社會公衆對其認可和接受需要一(yī)個過程。另一(yī)方面，從稅優健康險試點的情況看，“每月200元，一(yī)年2400元”優惠力度還顯不足，特别是對基本保障較高、待遇較好的單位職工(gōng)，吸引力不強。三是在産品設計方面，如何設計符合“收益保證、長期鎖定、終身領取、互助共濟”的稅延商(shāng)業養老保險産品，提升産品銷售和經營的透明度和靈活性，這些都是需要深入研究解決的問題。
而在保險公司層面來看，更多的挑戰則是來自于基金公司的挑戰以及産品可在不同保險公司之間轉移所帶來的業内競争壓力。
養老金作爲長期、穩定的資(zī)金，向來是各個金融機構的“兵家必争之地”，基金公司、證券公司等都在基本養老保險委托投資(zī)、企業年金等方面與保險公司争食“蛋糕”。據了解，基金公司等對于個人養老金的管理也“虎視眈眈”。
丁文韬在研究報告中(zhōng)表示，美國IRA、401K計劃等不僅可以在保險公司開(kāi)設賬戶，同時允許共同基金、商(shāng)業銀行、證券等成爲管理機構。截至2016年末，美國個人退休賬戶持有的資(zī)産7.85萬億美元，其中(zhōng)近47%資(zī)産由共同基金管理，40%由證券公司管理，銀行與壽險公司持有份額分(fēn)别爲7%、5%。“若未來我(wǒ)國放(fàng)開(kāi)養老資(zī)産管理限制，銀行、券商(shāng)等金融機構均有望涉足商(shāng)業養老資(zī)管産業，共享藍(lán)海紅利。”
此外(wài)，從目前透露出的稅延養老險方案來看，“可在不同保險公司之間轉移産品”頗受業内關注。
“這個設定既使稅延養老保險産品的吸引力增強，但同時也會使業内競争進一(yī)步加劇。”據知(zhī)情人士透露，在這樣的設定下(xià)，對保險公司的服務、賬戶管理、投資(zī)業績、資(zī)産配置的流動性等都将形成一(yī)定的壓力。“一(yī)旦投保人将賬戶從A公司轉移到B公司，存量部分(fēn)也很可能會随之轉移，這對我(wǒ)們的資(zī)産流動性會形成一(yī)定的挑戰。”（來源鳳凰财經）
遼甯财道納稅人俱樂部擁有注冊會計師，注冊稅務師，注冊評估師，管理咨詢專家，政府各級智囊等47人組成的專家委員(yuán)會，能爲企業帶來最新最全的财稅政策解讀，爲企業提供财稅解決方案，公司成立十年，深得各會員(yuán)企業信賴和好評。
