更加有力度的金融改革再次被提上重要日程。日前，中(zhōng)央全面深化改革領導小(xiǎo)組第十五次會議作出重要部署，明确提出要在國企、财稅、金融、司法、民生(shēng)、黨建等領域，集中(zhōng)推出一(yī)批力度大(dà)、措施實、接地氣的改革方案。
　　今年以來，不論是存款保險制度和大(dà)額存單的推出，還是人民币彙率中(zhōng)間價報價機制的改革，都标志(zhì)着利率和彙率改革邁出了重要一(yī)步。《經濟參考報》記者在采訪中(zhōng)獲悉，不論是國内金融機構改革，還是進一(yī)步提升資(zī)本項目開(kāi)放(fàng)程度，都是未來金融改革的方向，包括放(fàng)開(kāi)個人跨境投資(zī)的限制、深化國内銀行事業部子公司改革等一(yī)系列措施将成改革重頭戲。
　　收官 資(zī)本項目開(kāi)放(fàng)進入沖刺階段
　　作爲金融領域改革的重要一(yī)部分(fēn)，近年來，我(wǒ)國一(yī)直在穩步推進資(zī)本項目開(kāi)放(fàng)。從目前國際貨币基金組織(IMF)定義的7大(dà)類、40個子項的資(zī)本項目來看，除了4項以外(wài)，中(zhōng)國實現了完全或部分(fēn)的可兌換。這4項主要是非居民參與國内貨币市場、基金信托市場以及買賣衍生(shēng)工(gōng)具。
　　盡管高層從未對資(zī)本項目開(kāi)放(fàng)設定過具體(tǐ)的時間表，但是業内人士普遍認爲，2015年将是資(zī)本項目開(kāi)放(fàng)的收官之年。今年3月，中(zhōng)國人民銀行行長周小(xiǎo)川曾表态，2015年作爲“十二五”規劃的最後一(yī)年，将努力實現人民币資(zī)本項目可兌換，并稱“在金融市場開(kāi)放(fàng)方面，還有一(yī)系列稍微小(xiǎo)一(yī)些的改革，也會在今年進一(yī)步推進”。該表态被市場解讀爲“釋放(fàng)出強烈的改革信号”。
　　雖然近期國内彙率市場波動加劇，但從官方的表态來看，資(zī)本項目開(kāi)放(fàng)的進程并未就此擱置。中(zhōng)國人民銀行副行長、國家外(wài)彙管理局局長易綱此前表示：“中(zhōng)國資(zī)本項目可兌換的日程是依照中(zhōng)國自己定的日程表向前穩步推進的，不是說遇到一(yī)點波動或者說遇到一(yī)點外(wài)邊發生(shēng)的事情就可以輕易改變的。這方面我(wǒ)們是有定力的，我(wǒ)們會按照自己定的日程表穩步有序地實現。”
　　按照周小(xiǎo)川此前在公開(kāi)發言中(zhōng)所透露出的訊息，今年資(zī)本項目開(kāi)放(fàng)的重點工(gōng)作将包括便利境内外(wài)個人投資(zī)、資(zī)本市場開(kāi)放(fàng)和修訂《外(wài)彙管理條例》三個方面。央行已經多次表态稱，考慮推出合格境内個人投資(zī)者(QDII2)境外(wài)投資(zī)試點。據悉，首批試點QDII2的城市共有六個，分(fēn)别爲上海、天津、重慶、武漢、深圳和溫州。
　　在進一(yī)步打通個人跨境對外(wài)投資(zī)渠道的同時，境内市場進一(yī)步對外(wài)資(zī)開(kāi)放(fàng)也可期。就在最近，央行進一(yī)步松綁了境外(wài)央行、國際金融組織、主權财富基金運用人民币投資(zī)境内銀行間市場的額度和投資(zī)種類的限制。不少機構預計，下(xià)一(yī)步，境内的固定收益市場将進一(yī)步向其他的境外(wài)機構投資(zī)者開(kāi)放(fàng)。與此同時，境外(wài)機構投資(zī)者投資(zī)中(zhōng)國資(zī)本市場的便利性将進一(yī)步提升，在“滬港通”之外(wài)，“深港通”的推出也可以期待。
　　另據外(wài)媒報道，央行也在考慮複制推廣上海自貿區采用的外(wài)債管理辦法至全國，即取消外(wài)債規模審批，改爲按照企業資(zī)本金的一(yī)定比例自行決定對外(wài)發債。
　　推進 國内銀行業金改護航市場開(kāi)放(fàng)
　　金融開(kāi)放(fàng)意味着需要國内銀行業強化自身業務水平和風控能力，商(shāng)業銀行子公司事業部制改革已着手籌備，同時，伴随着“一(yī)帶一(yī)路”政策的推進，新一(yī)輪政策性金融機構的改革也拉開(kāi)序幕。
　　4月12日，中(zhōng)國政府網披露，三家政策性銀行改革方案已獲國務院批複同意：國開(kāi)行堅持開(kāi)發性金融機構定位；進出口銀行要強化政策性職能定位；農發行要堅持以政策性業務爲主體(tǐ)。這意味着國開(kāi)行将以市場化運作的運營模式支持國家戰略，隻要是開(kāi)發性項目都可介入，進出口銀行和農發行則強化主要服務外(wài)貿和農業等特定政策性支持領域。
　　在周小(xiǎo)川看來，三家政策性銀行改革後，工(gōng)、農、中(zhōng)、建四家銀行不再承擔政策性業務，真正走向商(shāng)業化改革。“傳統的商(shāng)業金融體(tǐ)系中(zhōng)缺少中(zhōng)長期融資(zī)的支柱。中(zhōng)短期的業務可能商(shāng)業性金融能做好，長期的業務卻往往有空缺，市場配置資(zī)源的有效性在長期融資(zī)領域存在缺陷，需加以補充。因此，國開(kāi)行提出需要有開(kāi)發性金融去(qù)發揮補充市場和培育市場的功能。”另外(wài)，進出口銀行和農發行都兼顧開(kāi)發性業務和政策性金融業務，因此按照改革規劃，政策性金融機構的自營業務需實現分(fēn)賬管理。
　　與政策性銀行改革相比，商(shāng)業銀行業務條線更加多元化。交行董事長牛錫明指出，從國際先進銀行的實踐經驗來看，成立子公司事業部制有利于形成責權利統一(yī)的内部管理制度，已經成爲業務管理的主流模式。
　　銀監會主席尚福林認爲，銀行業務管理架構改革需要更加深入，包括深化事業部制改革，促進“部門銀行”向“流程銀行”轉變；推進專營部門改革；探索對信用卡、理财、私人銀行等業務闆塊和條線子公司制改革試點。
　　中(zhōng)信銀行信用卡中(zhōng)心總裁呂天貴在半年業績發布會上透露，該行的信用卡公司化改制的決議已經通過董事會同意進行公示。“我(wǒ)們已經把相關文件報到銀監會，可能需要政府給予這樣一(yī)個組織定義和監管框架，等監管部門審批通過以後我(wǒ)們再持續推進，争取可以成爲第一(yī)批甚至是第一(yī)家獲批的信用卡子公司。”呂天貴說。牛錫明也透露：“交行推行事業部制經營是建立分(fēn)行和總行事業部‘兩條腿’走路的經營模式，省直分(fēn)行也推進了大(dà)客戶準事業部改革。”
　　适時 開(kāi)放(fàng)和改革需把握節奏和力度
　　業内人士對于金融改革方向的認知(zhī)一(yī)直較爲一(yī)緻，但對市場開(kāi)放(fàng)的節奏和力度卻存在分(fēn)歧。尤其是目前國内經濟企穩基礎并不牢固，資(zī)本市場和金融市場的波動大(dà)于以往任何一(yī)個時期。金融改革牽一(yī)發而動全身，改革的同時更要重視風險的防控。
　　央行調查統計司司長盛松成曾撰文指出：“爲了實現經濟可持續增長，金融改革當然不可或缺，但是爲了減少經濟和金融劇烈波動，金融改革與宏觀調控應協調一(yī)緻，也肯定是必然的要求。從宏觀調控一(yī)側看，應當減少軟約束的投資(zī)刺激計劃，減少投資(zī)對融資(zī)的過度依賴；從貨币政策一(yī)側看，則需要貨币政策與投資(zī)政策相協調，并做到松緊适度。短期内，經濟自身的發展、利率市場化改革等都可能産生(shēng)推高利率水平的結果，因此，貨币政策不能過緊。同時由于我(wǒ)國杠杆率快速提升，金融風險正在加劇，貨币政策又(yòu)不能過松。穩健的貨币政策對抑制利率快速上漲是必要的。”
　　業内分(fēn)析人士預計，未來中(zhōng)國的金融改革步伐會進一(yī)步加快。在人民币兌美元中(zhōng)間價報價改革之後，引入合格的境外(wài)投資(zī)者、放(fàng)松交易限制、進一(yī)步開(kāi)放(fàng)資(zī)本賬戶等，都會依照市場的反應和宏觀經濟形勢适時推出。另外(wài)，彙率市場化和資(zī)本賬戶開(kāi)放(fàng)有階段性成果後，利率的供求也會發生(shēng)變化，如何制定靈活的管制措施和調控手段，讓利率水平真實反映市場的供求，是下(xià)一(yī)階段金融改革的重頭戲。而國内銀行業也将調整資(zī)産負債結構，從“重資(zī)産”經營轉變爲“輕資(zī)産”經營模式，完善綜合化金融服務，更重要的是實現差異化競争。