原标題：基礎設施領域公募REITs試點落地漸近

　　爲保障基礎設施領域公募REITs試點的順利實施，上海證券交易所和深圳證券交易所最近分(fēn)别發布了多項配套業務規則，并向社會公開(kāi)征求意見。與此同時，北(běi)京、上海等地發展改革委日前啓動試點項目申報工(gōng)作，部分(fēn)申報項目也浮出水面。伴随着相關配套政策制定的基本完成以及多個項目申報的穩步推進，基礎設施領域公募REITs試點項目正式落地漸行漸近。

　　REITs，即“不動産投資(zī)信托基金”，是向投資(zī)者發行收益憑證，募集資(zī)金投資(zī)于不動産，并向投資(zī)者分(fēn)配投資(zī)收益的一(yī)種投資(zī)基金。REITs具有流動性較高、收益相對穩定、安全性較強等特點，是國際通行的配置資(zī)産。

　　今年4月，證監會、國家發展改革委聯合發布《關于推進基礎設施領域不動産投資(zī)信托基金（REITs）試點相關工(gōng)作的通知(zhī)》（下(xià)稱《通知(zhī)》）；8月，證監會發布實施《公開(kāi)募集基礎設施證券投資(zī)基金指引（試行）》，我(wǒ)國境内基礎設施領域公募REITs試點正式起步。

　　清華五道口不動産金融研究中(zhōng)心副主任、高和資(zī)本執行合夥人周以升表示，我(wǒ)國REITs試點與國際上主流的REITs市場相比，主要有兩方面差别，一(yī)是基礎資(zī)産類型不同，我(wǒ)國REITs試點目前限于基礎設施，國際主流REITs市場多以商(shāng)業不動産作爲起點，後續多元化擴展至基礎設施等領域；二是産品結構以及由此衍生(shēng)的治理機制不同，我(wǒ)國REITs試點采取“公募基金+ABS”結構，國際主流REITs市場多采用公司型或者單層契約型結構。

　　中(zhōng)國國際工(gōng)程咨詢有限公司研究中(zhōng)心副主任徐成彬表示，我(wǒ)國實施基礎設施領域公募REITs試點，旨在通過盤活存量資(zī)産，以存量帶增量、以融資(zī)促投資(zī)，有利于廣泛調動各類社會資(zī)本投資(zī)基礎設施的積極性，也可讓更多投資(zī)人有機會分(fēn)享高質量基礎設施資(zī)産收益的成果。這是我(wǒ)國深化金融供給側結構性改革的新舉措。

　　按照《通知(zhī)》要求，REITs試點項目要求聚焦重點區域、重點行業和優質項目。公開(kāi)信息顯示，多地試點申報工(gōng)作正在穩步推進。北(běi)京、上海等地發展改革委日前均發布公告，啓動試點項目申報工(gōng)作，鼓勵符合條件的項目發起人（原始權益人）積極申請試點。記者從上交所獲悉，截至目前，上交所首批試點項目庫和儲備項目庫已有多單項目，技術系統也将于近期準備就緒。

　　徐成彬介紹，據他了解，地方政府和原始權益人熱情高漲，紛紛拿出優質底層資(zī)産，争當試點。

　　部分(fēn)申報項目已浮出水面。首創股份8月28日發布公告稱，拟選取以深圳首創水務有限責任公司持有特許經營權的深圳市福永、燕川、公明污水處理廠BOT特許經營項目、合肥十五裏河首創水務有限責任公司持有特許經營權的合肥市十五裏河污水處理廠PPP項目爲标的資(zī)産進行基礎設施領域公募REITs的申報發行工(gōng)作。

　　周以升表示，本次REITs試點産品的投資(zī)吸引力關乎我(wǒ)國公募REITs市場未來能否健康發展并持續壯大(dà)，因此在确定從基礎設施領域開(kāi)展公募REITs試點過程中(zhōng)，監管部門充分(fēn)考慮了納入試點範疇項目必須在公共性之外(wài)兼具合理的收益性。（下(xià)轉第三版）