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美聯儲繼續縮減購債 加息仍“觀望”

發布日期:2014-08-01 02:17:41浏覽量:1130
2%的通脹關口眼看就要被攻破、雙重法定使命或将“大(dà)功告成”之際,美聯儲(Fed)又(yòu)将以何種姿态前行?

昨日淩晨2點,美聯儲公布最新利率決議:維持聯邦基金利率目标區間在0~0.25%不變,縮減每月購債規模至250億美元,将從8月起每月購買100億美元MBS和150億美元美國國債,符合市場預期。

不過,美聯儲對當前經濟情況的描述變得更爲樂觀,對此前謹慎以待的通脹和就業市場松口,稱通脹堅持在2%下(xià)方的幾率有些下(xià)降,且就業市場逐步改善,前景風險大(dà)緻平衡。可見,盡管加息還将在遠處“觀望”,但若經濟勢頭得以持續,10月退QE的預期進一(yī)步得到鞏固。

通脹接近長期目标

美聯儲的雙重法定使命(實現2%的通脹目标和保證充分(fēn)就業)或将“大(dà)功告成”。此前,美聯儲主席(Janet Yellen)一(yī)直對就業市場和通脹措辭謹慎嚴苛,而此次聯邦公開(kāi)市場委員(yuán)會(FOMC,下(xià)稱“委員(yuán)會”)的聲明中(zhōng),通脹和就業兩大(dà)指标都呈利好。

委員(yuán)會認爲,通脹已經向“接近于”長期目标的水平發展,通脹堅持在2%下(xià)方的幾率有些下(xià)降 (diminished somewhat)。值得注意到的是,其6月聲明仍稱通脹“低于”目标水平,措辭的微妙變化意味深長。

就勞動力市場來看,委員(yuán)會稱失業率穩步下(xià)降,但勞工(gōng)市場一(yī)系列指數表明勞工(gōng)資(zī)源未充分(fēn)利用。 委員(yuán)會預計經濟将保持溫和擴張趨勢,就業市場逐步改善,前景風險大(dà)緻平衡。

不過,委員(yuán)會仍預計,即使就業和通脹率接近目标水平,經濟狀況可能使得美聯儲将聯邦基金利率仍維持在低位一(yī)段時間,低于委員(yuán)會認爲的長期正常水平。如果經濟前景穩定,将繼續以慎重的步伐削減QE。

此次政策決定的投票(piào)結果是9:1,費(fèi)城聯儲主席普羅索(Charles I. Plosser)持異議。他主要針對 “在資(zī)産購買計劃結束後,将聯邦基準利率維持在當前目标範圍内相當長時間是合适的”這一(yī)評論。理由是這種表述取決于進程,不能反映經濟在朝委員(yuán)會目标前進過程中(zhōng)取得的進步。

此外(wài),委員(yuán)會仍對房地産部門表示一(yī)定擔憂,認爲房市複蘇仍然緩慢(màn)。

7月稍早公布的6月新屋開(kāi)工(gōng)戶數不盡如人意,且5月标普/凱斯席勒(S&P/CS)20座大(dà)城市房價指數環比下(xià)跌0.3%,該指數5月同比增長9.3%,創去(qù)年2月以來最低漲幅,共識預期增長10.0%。可見,房地産市場正面複蘇信号尚不及就業市場,或成美聯儲的主要“心結”。

數據“盛宴”釋放(fàng)利好信号

盡管最新利率決議沒有較大(dà)變化,但本周的“數據盛宴”帶來的沖擊不容小(xiǎo)觑。

美國政府周三晚公布美國二季度GDP初值,環比增長4.0%,遠超經濟學家預期的3.0%,并此前一(yī)季度GDP終值下(xià)降2.9%。數據公布後,美元指數、标普500股指期貨、10年期美債收益率均快速走高。可見,擺脫了嚴寒拖累的經濟數據終于顯示了真實面貌。

此外(wài),同樣于周三公布的美國7月ADP數據(小(xiǎo)非農)顯示,7月ADP私人新增就業者21.8萬人,彭博調查的共識預期爲增加23萬人。6月新增就業者28.1萬,創2012年11月以來新高。

盡管7月ADP數據不及預期,但仍高于今年年均水平,顯示出需求持續增長推動着美國就業市場複蘇。

本周五晚8點30分(fēn),美國勞工(gōng)部(DOL)将發布7月非農就業報告,此前預計7月新增非農就業者23萬人,而6月新增非農就業者高達28.8萬人,爲連續五個月新增就業人數超過20萬人。這一(yī)美國就業市場的連漲期爲上世紀90年代末以來罕見。